华润啤酒半年报解读：业绩超预期 迈向高端化

　　“2021年1月份-6月份，公司实现综合营业额196.34亿元，同比增长13%，实现股东净利润42.91亿元，同比增长106.4%。”华润啤酒首席执行官侯孝海日前在公司业绩说明会上表示。

　　对于这样的成绩，侯孝海在接受《证券日报》记者采访时表示，有两方面超出了他的预期：“第一，从业绩角度来讲，次高端及以上啤酒的销量达到100万千升，整体增长超过50%，这个增长速度超出预期；第二，目前主力高端品牌喜力、马尔斯绿、雪花纯生、勇闯天涯superX的表现均超出预期。”

　　上半年业绩超预期

　　2021年是华润雪花啤酒提出决战高端的第二年。半年报显示，报告期内，公司次高端及以上啤酒销量达100万千升，同比增长50.9%。其中，高端品牌喜力和马尔斯绿均实现双位数增长。

　　财报显示，上半年，公司整体平均销售价格同比上升7.5%，加上销量增长，使得期内整体毛利同比上升18.1%至83.05亿元。公司现金流为118.15亿元，同比增长36%。

　　数据显示，1994年-2020年，公司营业额增长率为19%；净利润增长率为18%。目前，公司已经从行业规模老大向行业高质量发展、综合实力老大迈进。“战高端，提质量，增效益”是公司在“3+3+3”战略中对第二个3年提出的目标。2020年顺利完成任务，2021年半年报又交出了亮眼的答卷。与4年前相比，净利润大幅增长，盈利能力得到大幅提升。

　　“目前，公司在高端啤酒市场的份额超过23%，高端化已经不需要过多看对手。”侯孝海对《证券日报》记者表示，“这就让我们更加坚定了2018年底提出的雪花啤酒高端化的四个自信，即品牌自信、团队自信、文化自信、战略自信。”

　　高端化空间广阔

　　不久前，华润雪花啤酒推出了千元产品“醴”（2瓶装礼盒），引发业内关注，“醴”的上市对于公司来说意义几何？是否会对公司国产高端产品带来销售上的影响？对此，侯孝海表示，希望通过“醴”这个品牌，突破啤酒高端化的天花板和应用场景，使啤酒进入更多、更高的场景，更好阐释中国文化。

　　在侯孝海看来，华润雪花啤酒目前的高端化品牌呈现“百花齐放”的景象。中国品牌和国际品牌增长态势良好，品牌形象均在逐渐建立中，包括“中国之潮”马尔斯绿、“中国之酷”勇闯天涯superX、“中国之纯”雪花纯生、“中国之味”匠心营造、“中国之形”脸谱系列（花脸、旦角）等，所以不太需要通过“醴”来提升雪花啤酒的形象。

　　“雪花的高端化不需要过多的依靠一个产品或一个品牌的发展。”侯孝海对记者表示。

　　事实上，以往的国内高端啤酒市场几乎是外资的天下，雪花啤酒、青岛啤酒仅是跟随者，如今，华润雪花啤酒不仅要做破局者，更要做国内高端啤酒的第一名。

　　在未来的高端化决战中，培养多个百万吨大单品是华润雪花啤酒成就霸主地位的必修课。对此，侯孝海表示，在高端化的过程中，大单品依然重要。因为大单品会带来品牌效应和成本效应，带来消费偏好的集中爆发，从这个角度来说，大单品不但在高端化发展中有重要意义，也是做品牌的重要经验和方法。

　　“在未来两三年内，至少会有3个-4个产品能够进入百万吨大单品行列。”侯孝海表示，希望雪花纯生可以成为第一个实现大单品的高端品牌，勇闯天涯superX能够在三年之内达到百万吨大单品级别，喜力通过5年及以上时间成为百万吨大单品。

　　“华润雪花啤酒高端化的潜力与空间是广阔的，公司会有更多的机会获取更多的销量，因此，华润雪花啤酒维持全年次高端及以上产品销量增速大于30%的目标。”侯孝海如此表示。

　　而作为企业的掌舵者，侯孝海还有更加长远的规划。“华润雪花啤酒在‘十四五’期间制定了酒类多元化发展的战略，白酒是多元化战略的首选。”侯孝海透露，公司和景芝酒业的合作是着力推进的一个试点项目，试点范围在山东及周边，目前在业务层面的合作已经开始落地。

　　对于合作的目的，侯孝海表示，要实现公司与白酒企业的双赋能：一是赋能雪花啤酒的渠道、终端和业务队伍，得到更多的品类组合、品类价值和意义；二是赋能白酒企业的品牌与产品，能够实现一个较好的增长。“华润雪花啤酒强调这种双赋能，同时也在探讨其他的合作形式，目前尚无实质性进展，有进展会进行公告。”许 洁